THƯƠNG VỤ M&A – CHIẾN LƯỢC MỞ RỘNG DOANH NGHIỆP THÔNG MINH

Thương vụ M&A đang trở thành công cụ tăng trưởng chiến lược của doanh nghiệp Việt Nam trong bối cảnh cạnh tranh toàn cầu. Không chỉ giúp mở rộng quy mô, M&A còn tối ưu chi phí, nâng cao năng lực cạnh tranh và khai thác hiệu quả nguồn lực. Những thương vụ lớn tại Việt Nam và thế giới thu hút nhà đầu tư, tạo động lực phát triển mạnh mẽ cho thị trường vốn. Tuy nhiên, để thương vụ M&A diễn ra hiệu quả, thẩm định giá đóng vai trò quyết định, đảm bảo minh bạch, hạn chế rủi ro và xác định mức giá công bằng.

Thương vụ M&A là gì? Lợi ích chiến lược cho doanh nghiệp

M&A (Mergers & Acquisitions) là thuật ngữ chỉ sáp nhập và mua lại doanh nghiệp. Sáp nhập là việc hai công ty hợp nhất thành một pháp nhân mới, còn mua lại là quá trình một công ty sở hữu một phần hoặc toàn bộ công ty khác. Dù khác về pháp lý, mục tiêu chính của M&A là tăng trưởng nhanh, mở rộng thị phần, tối ưu chi phí và khai thác nguồn lực sẵn có.

Điểm nổi bật của M&A là khả năng rút ngắn thời gian phát triển. Thay vì mất nhiều năm để mở rộng thị trường hay phát triển sản phẩm mới, doanh nghiệp có thể tiếp cận ngay hệ sinh thái, cơ sở khách hàng và công nghệ của bên bị mua lại. Các lĩnh vực áp dụng phổ biến gồm: bán lẻ, ngân hàng, bất động sản và công nghệ, nơi tốc độ tăng trưởng quyết định vị thế cạnh tranh.

Trên thế giới, các thương vụ như Disney – 21st Century Fox, Facebook – Instagram, Google – YouTube cho thấy chiến lược M&A giúp doanh nghiệp “đi tắt đón đầu”. Tại Việt Nam, từ 2022 – 2024, nhiều thương vụ quy mô lớn đã tạo sức bật mạnh cho thị trường vốn và thị trường doanh nghiệp.

Phân loại thương vụ M&A: Chiều ngang, chiều dọc và đa dạng hóa

M&A được phân loại theo mục tiêu tăng trưởng và chiến lược kinh doanh:

1. M&A theo chiều ngang: Xảy ra giữa các doanh nghiệp cùng ngành để tăng thị phần, loại bỏ cạnh tranh và mở rộng quy mô. Ví dụ: các thương vụ trong ngành bán lẻ, thực phẩm, xây dựng.

2. M&A theo chiều dọc: Tập trung vào tích hợp chuỗi cung ứng, khi doanh nghiệp mua nhà cung cấp hoặc nhà phân phối. Mục tiêu là kiểm soát đầu vào, giảm chi phí và nâng cao chất lượng. Xu hướng này phổ biến trong sản xuất, logistics, nông nghiệp và công nghiệp nặng.

3. M&A đa dạng hóa: Doanh nghiệp mở rộng sang lĩnh vực mới để giảm phụ thuộc vào nguồn thu cũ, điển hình ở các tập đoàn lớn như Vingroup, Masan, Thaco, Sovico.

Việc phân loại M&A giúp doanh nghiệp xác định giá trị cốt lõi, xây dựng chiến lược đàm phán, thẩm định giá và quản trị rủi ro, đồng thời cung cấp cơ sở để các đơn vị thẩm định lựa chọn phương pháp định giá phù hợp và đánh giá tác động thị trường.

Những thương vụ M&A nổi tiếng tại Việt Nam và thế giới

Trên thế giới, nhiều thương vụ M&A thay đổi cục diện ngành công nghệ và tạo chuẩn mực mới về sở hữu tài sản trí tuệ:

• Microsoft – Activision Blizzard: mở rộng thị phần game toàn cầu.

• Amazon – Whole Foods: đánh dấu bước tiến vào ngành bán lẻ thực phẩm cao cấp.

• Google – Motorola Mobility: củng cố quyền sở hữu bằng sáng chế và công nghệ.

Tại Việt Nam, thị trường M&A phát triển nhanh với nhiều thương vụ nổi bật:

• Vingroup – Masan: thương vụ hoán đổi cổ phần, tạo hệ sinh thái bán lẻ – tiêu dùng lớn nhất Việt Nam.

• Vingroup – VinCommerce chuyển giao cho Masan Group: tối ưu mạng lưới bán lẻ.

• Vinamilk: mở rộng đầu tư vào Mộc Châu Milk, GTNfoods, củng cố vị thế thị trường sữa.

• Các ngân hàng: SHB – Habubank, SCB hợp nhất từ ba ngân hàng trước đó.

Giai đoạn 2023 – 2025, các thương vụ tài chính, công nghệ và năng lượng dẫn dắt dòng vốn M&A, đặc biệt là M&A theo chiều dọc, giúp doanh nghiệp tối ưu vận hành và chi phí sản xuất.

Trong số các lĩnh vực thu hút nhà đầu tư, M&A bất động sản đang ghi nhận tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ, mở ra cơ hội tái cấu trúc và mở rộng danh mục đầu tư hiệu quả.

Thẩm định giá – Chìa khóa thành công cho mọi thương vụ M&A

Một thương vụ M&A thành công hội tụ các yếu tố: định giá chính xác, minh bạch tài chính, phù hợp chiến lược và tối ưu vận hành sau sáp nhập. Ví dụ: Facebook – Instagram và Vingroup – Masan chứng minh sức mạnh cộng hưởng hệ sinh thái, tăng giá trị doanh nghiệp nhanh chóng.

Ngược lại, nhiều thương vụ thất bại do định giá sai, thiếu kiểm soát rủi ro hoặc xung đột văn hóa doanh nghiệp, như AOL – Time Warner hay eBay – Skype, gây thiệt hại hàng tỷ USD. Tại Việt Nam, thất bại M&A chủ yếu xuất phát từ đánh giá sai thị trường, thiếu minh bạch pháp lý, nợ tiềm ẩn và tài sản không được định giá đúng.

Các nhà đầu tư khi đánh giá M&A thường xem xét:

• Giá trị doanh nghiệp (Enterprise Value): dòng tiền, tài sản, thương hiệu.

• Tài chính – nợ tiềm ẩn: công nợ, nghĩa vụ thuế, hợp đồng.

• Hiệu quả hoạt động: cấu trúc chi phí, quản trị, năng lực đội ngũ.

• Thị phần và định vị thương hiệu: cạnh tranh trong ngành.

• Tính bền vững mô hình kinh doanh: 3 – 5 năm.

• Tính phù hợp chiến lược: tích hợp hệ sinh thái hiện có.

Do đó, báo cáo thẩm định giá chuyên nghiệp là yếu tố tiên quyết giúp giảm rủi ro, bảo vệ dòng vốn và nâng cao khả năng đàm phán.

Khám phá chi tiết hơn các thủ tục và chiến lược mua bán doanh nghiệp để nắm bắt cơ hội M&A tối ưu nhất.

Thẩm định Quốc tế Đông Dương – Giải pháp thẩm định cho mọi thương vụ M&A

Trong bối cảnh thị trường ngày càng cạnh tranh, mỗi thương vụ M&A đều đòi hỏi định giá chính xác và minh bạch để giảm rủi ro và tối ưu lợi ích. Thẩm định Quốc tế Đông Dương (SunValue) cung cấp dịch vụ thẩm định giá chuyên sâu, đồng hành cùng doanh nghiệp từ phân tích tài chính đến lập báo cáo chi tiết phục vụ đàm phán và ra quyết định đầu tư.

Các dịch vụ thẩm định M&A của Thẩm định Quốc tế Đông Dương bao gồm:

• Thẩm định giá doanh nghiệp: Định giá toàn diện tài sản hữu hình, vô hình, thương hiệu, dữ liệu khách hàng và hợp đồng dài hạn.

• Phân tích tài chính & dòng tiền: Xác định năng lực sinh lời, nợ tiềm ẩn và lợi nhuận kỳ vọng.

• Kiểm tra pháp lý & rủi ro: Minh bạch nghĩa vụ hợp đồng, giấy phép và các tranh chấp tiềm ẩn.

• Định giá theo thị trường & giao dịch tương tự: So sánh doanh nghiệp cùng ngành, áp dụng DCF, định giá tài sản thuần và giao dịch điển hình.

• Báo cáo thẩm định giá chuẩn quốc tế: Độc lập, khách quan, hỗ trợ tối đa khi đàm phán giá và ra quyết định đầu tư.

Với đội ngũ chuyên gia giàu kinh nghiệm và hệ thống dữ liệu thị trường cập nhật, SunValue giúp doanh nghiệp xác định giá trị chính xác, giảm rủi ro và nâng cao tỷ lệ thành công cho mọi thương vụ M&A, từ các thương vụ ngân hàng, bất động sản, công nghệ đến các thương vụ lớn nhất Việt Nam.

⋙ Liên hệ ngay Thẩm định Quốc tế Đông Dương để được tư vấn và nhận báo cáo thẩm định giá chuyên nghiệp, bảo vệ quyền lợi và tối ưu hóa giá trị cho thương vụ M&A của bạn!

Công ty CP Đầu tư & Thẩm định Quốc tế Đông Dương (SunValue)

• Địa chỉ: Hệ thống Thẩm định Quốc tế Đông Dương

• Hotline/Zalo: 081 519 8877

• Email: contact@sunvalue.vn

• Facebook: Đầu Tư & Thẩm Định Quốc Tế Đông Dương

• Website: inavn.vn

Kết luận

Thương vụ M&A tiếp tục là chiến lược tăng trưởng mạnh mẽ cho doanh nghiệp Việt Nam, mở ra cơ hội mở rộng thị phần, tối ưu vận hành và tăng lợi thế cạnh tranh. Tuy nhiên, sự thành công của mỗi thương vụ phụ thuộc vào thẩm định giá chính xác, minh bạch và toàn diện. Với đội ngũ chuyên gia dày dạn và kinh nghiệm đa ngành, Thẩm định Quốc tế Đông Dương là đối tác đáng tin cậy giúp doanh nghiệp giảm rủi ro, nâng cao tỷ lệ thành công và tối ưu giá trị sau M&A. Báo cáo thẩm định giá chính xác chính là chìa khóa tạo lợi thế đàm phán và bảo vệ quyền lợi đầu tư.